佛山梦露医学美容门诊部 光大证券：守护中石化真金不怕火葬工程“买入”评级 鉴定哈萨克斯坦25亿好意思元EPC合同

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　　光大证券（维权）发布策画讲述称，守护中石化真金不怕火葬工程（02386）“买入”评级，预测公司2024-2026年归母净利润区别为26.38、29.15、31.82亿元，对应的EPS区别为0.60、0.66、0.72元/股。公司背靠中石化集团资源上风，捏续开拓海表里商场，功绩有望迎来快速增长，国企更始配景下公司低估值+高分成价值突显。

　　事件：公司发布自觉性合同公告，公司与西班牙Tecnicas

　　公司于近日就哈萨克斯坦石化概括体样貌之乙烷裂解样貌与哈萨克斯坦SillenoLLP公司鉴定了EPC工程总承包合同，合同总价值约25亿好意思元。

　　光大证券主要不雅点如下：

　　样貌由哈国油与中国石化合股，国外商场再获要紧防止。

　　该样貌是哈萨克斯坦鼎力发展石油化工产业的国度级秀美性样貌，业主Silleno公司是由哈萨克斯坦国度石油自然气公司与中国石化集团等共同出资组建的合股企业，样貌位于哈萨克斯坦西部阿特劳州的国度石化工业园区。公司将与西班牙TR公司构成皆集体，在皆集体中份额各占50%，共同提供EPC总承包干事。该样貌体现了公司捏续加强国外商场开发力度、推动境外业务高质料发展，是公司政策定力的迫切阐述。

　　中国石化长远“一带一皆”联结，公司国外业务有望罢了快速发展。

　　2023年5月，中国石化集团与哈国油签署契约，赢得Silleno样貌30%的股权。该样貌是中国石化集团加强“一带一皆”沿线深度联结的逝世，秀美着中国石化与哈国油的联结迈上新台阶。公司充分受益于平台上风，国外商场订单获取出息浩大，24H1国外新鉴定合同量约23.54亿好意思元，同比增长117.8%，不竭了强劲的发展势头。公司国外业务结构愈加优化，EPC合同占比当先75%，FEED、PMC、EPC业务多点着花，业务类型日趋多元。

　　国表里商场迎新机遇，公司加强商场开拓有望充分受益。

　　国内商场方面，中国当代化产业体系正加速构建，石化行业高质料发展塌实激动。一批大型真金不怕火葬基地开辟快速激动，石化下流产业链不停蔓延，高端新材料样貌成本开支保捏增长；节能降碳校正、工艺优化升级、用能开辟更新换代等关连政策接踵出台，为公司主业发展带来更多机遇。国外商场方面，中东地区活跃成本开支已超千亿好意思元，产油国真金不怕火葬分娩才气逐年进步。中国石化集团长远“一带一皆”联结，公司充分受益于平台上风，中东商场订单获取出息浩大。公司加强商场开拓责任，跟着国表里新签合同稳步激动，业务有望迎来高速增长。

　　风险辅导：真金不怕火葬行业景气度波动风险，样貌流程不足预期，国外商场风险。

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